處理危機的最關鍵一刻

上週，中金再生(773)的CFO跟董事局閙不和，股價單日大跌近半。自己手忙腳亂半朝，不是斬倉，而是電話響個不停。事後細想，這是很好的一課，紙上利潤少了，但這經驗將來很值錢，要寫下來。

首先，須基於事實作判斷，而非任由情緒牽引思維。出事當日通告的重點, 是CFO對管理層的嚴重指控。當然不會等閒視之，但披露的資料有限, 亦無任何「證據」證明有更嚴重的企業管治問題。通告出來，股價已立刻反映。自己的做法，是等待更多事實和「證據」出現，勝過在市場極度恐慌時大手出貨。假如更多不利「證據」浮現，是自己看錯，技不如人就認輸。證據有限時，寧願稍等。

其次，資訊貴精不貴多。公司公告和當事人的訪問，是一手資訊，遠比「二手」評論重要。原因是當事人最清楚事件的來龍去脈，加上作為公司董事，如發放不實資料，要負刑責。反觀評論員隨口說說，錯了Sorry也不用。就如網上留言：「如明天期指不升500點，我就切x！」真金白銀下注，要基於甚麼資訊判斷，顯而易見。

第三，風險管理，要在入市前制定：問自己最壞情形出現的話能否承受。自己15元抄股神功課買比亞迪(1211)，押上組合6%，當時自問，落翻9元要跳樓乎？未諗贏，先諗輸。控制風險，注碼管理遠比止蝕重要。

最重要的，是避免一件事件導致「火燒連營」。之前提過的好書<<學習的王道>>，裡面有段很精采：話說有個女仕過馬路，車從左邊來，她卻望右。一輛單車從左邊騎過來衝向她，撞了一下，沒甚大礙。當第一個問題發生了，往往是關鍵一刻。要是她警覺自己望錯邊，速速走回行人道，便可安然無事。但她卻轉過身，大罵遠去的單車騎士。下一刻，第二波來臨，一輛的士疾駛而來，從後把女子撞飛，她當場昏迷，血流不止…

聚焦於一點，很易忽略了市場上其他危與機。反而當日有戰友成功抽離，轉戰他處，見AO時玖龍紙業(2689)無緣無故打低逾一成，而理文造紙(2314)卻紋風不動，立即急急腳買入玖紙。開市之後，玖紙重回上日收市價，立賺一成，抵銷部分損失，遠勝定睛看著中金再生。要學會以投資者而非傳媒的角度處理資訊：傳媒的角色，是報導最能吸引讀者的新聞，例如「獅王末路」、「中金再生『富貴門』」，而非「玖紙AO跌一成，快速反彈」。應注視利之所在, 而非隨soundbites起舞。 

自己不喜歡讀者致電求助，網上留言亦很少回覆，就是避免自己、同事加讀者齊齊跌入惡性循環之中。人的注意力有限，要從一個項目轉移焦點最少要兩三分鐘，自己好不容易抽離，一通電話又被逼投入。與其被「圍點打援」，不如「圍魏救趙」，反客為主從他途反攻。今次眼見不少學生留言，似乎未被股價帶動情緒，筆者甚覺欣喜。

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