擁有現在,就不會失去所有!

網誌清單

編輯 關閉
網誌分類:每日投資札記 |
網誌日期:2009-11-27 23:37
早幾天前小弟才寫了一篇「十個煲九個蓋」的文章,分析世上沒有一個國家可以逃避債務,並指出美國是最有可能賴債的國家,估不到誤中副車,榮亨全球最富有國家之一的阿聯酋小國杜拜卻先行賴債,可見「Nothing is impossible」,當時間、人物及地點適合的時候,黑天鵝永遠也在意想不到的情況下出現。環球股市受消息影響而全線急挫,港股亦不例外,今天大跌1076點,是自08年10月27日以來最大的單日點數跌幅,成交額亦急增至1075億,是今年5月13日以來的最高紀錄。有人憂慮事件會如雷曼兄弟的翻版,引發另一次金融風暴,小弟則認為今次只是小風波,港股調整後仍會繼續上升。

投資者現時關注的不是杜拜世界所欠的600億美元債務會全部撇賬,因為與金融海嘯數以萬億計的損失相比,這些零頭損失動不了金融業的根本。他們所憂慮的是其後的連鎖效應,憂慮會引發像早前一樣的金融海嘯,情況真的如此惡劣嗎?

從宏觀的角度看,當前,主權債務違約風險高危的有白俄羅斯、保加利亞、愛沙尼亞、匈牙利、拉脫維亞、立陶宛、羅馬尼亞和烏克蘭。拉脫維亞、烏克蘭信貸評級已被降至垃圾級別,其他一些東歐國家包括俄羅斯評級也遭下調。此外,南美的阿根廷、委內瑞拉、厄瓜多爾和亞洲的巴基斯坦的累積違約概率均不低於80%,這些國家也是危機觸發的高爆點。總體上,2009年,約2.5至3萬億美元新興市場債務需要展期,發展中國家將面臨2700至7000億美元的資金缺口。這是目前新興市場的現況,情況看似很嚴峻,但細心分析,你會發現這些新興市場其實佔全球比重並不重,按世銀公布的2008年國家GDP列表的資料顯示,上率存在債務危機的國家合計只佔全球生產總值的5.2%,而且小弟認為俄羅斯及委內瑞拉兩國破產的機會很微,其豐富的天然資源足夠支持該國取得貸款。若撇除上述兩國的話,其餘國家的經濟總值只佔全球比重的2%,就算全數破產,都難以引發像早前一樣的金融海嘯。只要中國的經濟持續復甦,其佔全球6%的經濟實力足以填補新興國家之所缺。觀乎目前的情況,內地明年要開始防犯經濟過熱多於經濟不振,所以就算這些新興市場的經濟出現衰退,也難改明年環球經濟的復甦之路。只要歐美不再出現突然事件,可以預期經濟會繼持向好,信貸市場會進一步解凍,這些國家亦應該較易取得貸款,出現連鎖賴債的可能性其實微乎其微。

從微觀的角度看,杜拜世界目前負債600億,其中只有其分支棕櫚島集團(Nakheel)的35億美元債務出現問題,如此微末的負債難以興起大浪。雖然該集團可能仍有其他潛在的賴債問題,然而杜拜政府已著手進行債務重組,加上其鄰國阿布札比沒可能袖手旁觀。市傳該集團會一分為二,籍此把壞資產抽離,小弟就算有一半資產要撇賬,也只是區區300億美元,這些錢還不夠華爾街的投資銀行發放花紅。目前杜拜世界的債權人超過70名,就以此計算,每人需要承受的損失只是4.3億美元左右,難以引發像早前那樣的動輒過百億美元的撇賬危機,更不可能令信貸市場再次進入冰河時期,如此看來,何來海嘯之說?

除這些客觀數據分析之外,小弟還有一個陰謀論的想法。其實該集團在25日時已宣布了此消息,然而當天沒有引起牽然大波,卻在昨晚才在市場上反映。在事事講求分秒必爭的金融市場,反應遲鈍如此,不禁令人生疑。是情況真的超出這些金融專才的預期?還是他們有心利用壞消息舞高弄低呢?

無論如何,小弟也不認為是次事件能掀出甚麼新危機,反而機構大戶可能籍期指結算及壞消息推低股市,實質仍看好後市的發展。事實是否如此,大家只要留意未來兩周的資金流入情況即自有分曉。若在此情況之下金管局仍需大量承接美元沽盤的話,那大家就知大戶在部署稍後再造高港股,是次調整只為製造入市機會。相反,若看到資金流走的話,港股可能就要作一個深度的調整。小弟較為樂觀,認為今次是低吸良機,因此今天也吸納了中國人壽。從歷史經驗證明,升市永遠是生於憂患,死於安樂的。

引用(0)
  • 網誌分類:每日投資札記 |
    網誌日期:2009-11-26 00:56
    市況近來有所好轉,身邊多了朋友打來問股票的問題。他們的問題差別不大,都是問一些近來投資那隻股票好,待我答了他們以後,又會接著問有沒有其他更好的股票,我再耐心地再建議了幾較有潛力...
    回應(3) | 引用(0)
  • 網誌分類:每日投資札記 |
    網誌日期:2009-11-23 23:56
    自己小時候已經十分明白甚麼是「十個煲九個蓋」,因為父母教育程度不高,只能從事一些較低下及勞動性的工作,每個月的薪金只是緊緊足夠日常開支,若工作不足的時候,頭痛醫頭,腳痛醫腳已是...
    回應(1) | 引用(0)
  • 網誌分類:每日投資札記 |
    網誌日期:2009-11-20 23:38
    港股本周曾一度突破23000點的重要阻力位,無奈臨近週末受新興市場紛紛引入限制資金流入措施的消息影響,觸發高風險資產獲利回吐,令美元及日圓等套息貨幣強勢反彈,環球股市借勢調整。港股全...
    回應(2) | 引用(0)
  • 網誌分類:每日投資札記 |
    網誌日期:2009-11-16 23:20
    美國總統奧巴馬昨天抵達中國,正式展開其四日三夜的訪華行程。在金融海嘯下,奧巴馬這次國事訪問特別受到全球的關注。大家的焦點都關注中美兩個大國在未來的合作及如何攜手解決當前的經濟問...
    回應(1) | 引用(0)

我的訂閱

編輯 關閉

我的訂閱

  • 聖誕光樂協奏曲

    2009-11-30 13:05

    向第三站出發:又一城 因家中停電,所以早了去逛商場影相。正在想去那個商場之際,突然想起又一城。以前在九龍塘......

  • 國內莊家........香港變A股?

    2007-09-15 16:45

    個市將近升至師父預測的248XX, 亦接近四叔股神講的25000, 但是否已接近頂位? 但無論是否己接近頂, 在此高位大家真......

  • 我媽韓國之旅

    2009-01-29 19:03

    初三下午收到媽來電,她從韓國回來,她好開心講我知,她找回一個同她失去25年的禪師會見,我地叫他做"爸爸",......

  • 豐富的晚餐

    2007-06-21 23:27

    今晚又出去食飯..真慘...媽咪頭先6點幾打俾我問我幾時先肯返屋企喎.佢講笑話你今個月真係好有貨..未返過屋企好飯喎......

最新回應

編輯 關閉

最新回應

我的BLOG友

編輯 關閉

我的BLOG友

暫時沒有Blog友

統計資料

編輯 關閉

統計資料

  • 昨日人次:46
  • 累積人次:66932
  • 今日瀏覽:13
  • 累積瀏覽:145032
  • 網誌:440
  • 圖片:24
  • 回應:544

月曆

編輯 關閉
2009
S M T W T F S
  1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31  

網誌分類

編輯 關閉

網誌分類

最新網誌

編輯 關閉

訂閱RSS摘要

編輯 關閉

更新日期

編輯 關閉

更新日期

2009-11-28 10:21

BLOG 搜尋

編輯 關閉

BLOG 搜尋


自定欄位 1

編輯 關閉

網誌排名

網誌排行 top-bloggers.com
 

R H
G S
B V

#