【投資者手札】「窗口公司」發展史鑒

蔡清偉於2009-10-12

「窗口公司」是指內地省、自治區、直轄市人民政府或中央部門直接出資在港澳地區註冊成立的、對本地區、本部門或本行業駐港澳企業行使行政管理職能的經濟實體。

2003年11月1日，國務院發表「國務院辦公廳轉發商務部等部門關於改革內地駐港澳地區『窗口公司』管理模式意見的通知」檔，要求取消「窗口公司」的稱謂，今後，內地政府及部門不得直接出資到港澳地區設立中資企業。

原有的「窗口公司」易名為「聯繫公司」。同時，無論出資方式如何，近年仍有具備「聯繫公司」功能的新企業在港成立。香港始終是內地走向國際與引進國際資金、人才、管理思潮的最佳地點。

改革開放以來，內地各省、自治區、直轄市人民政府到港設立「聯繫公司」的個案頗多。經過時間洗禮，淘汰了部分缺乏競爭力的企業。那麼，哪種類型的「聯繫公司」能夠適應市場的發展，並為背後所代表的地區或行業帶來利益？

總結歷程

知名度較高的「聯繫公司」計有：閩信集團(222)、深圳控股(604)、北京控股(392)、上海實業控股(363)。

閩信集團，是福建省在港的「聯繫公司」，主要從事金融服務、物業發展及投資、收費公路投資及投資控股業務等。集團透過旗下的廈門國際銀行集團在內地及澳門經營銀行業務。

深圳控股，是深圳市在港的「聯繫公司」，主要業務包括物業投資及管理、運輸、工商產品製造及銷售，近年轉型成為一家房地產發展商。

北京控股，是北京市在港的「聯繫公司」，主要業務包括啤酒、零售、高速公路、自來水處理、酒店、旅遊、物業建造及發展等。

上海實業控股，是上海市在港的「聯繫公司」，主要業務包括製造及銷售消費品、中國藥物及健康食品、汽車零件，投資於基建及物流、發展資訊科技。

總結「聯繫公司」的發展歷程，普遍具備經營進出口業務、招商引資及辦事機構的職能，發展方向包括發展成為綜合旗艦企業或抓住核心競爭力的單一業務企業，如閩信集團轉型成為金融控股公司，深圳控股轉型成為房地產公司。

燕山經驗

除上述4家「聯繫公司」外，河北省燕山公司稱得上是一家較為「典範」的省級「聯繫公司」。其發展歷程與起跌，頗值得其他有意來港設立「聯繫公司」的地區或行業借鑒。

燕山公司成立於1984年，當時歸省外貿廳管理，作為河北在香港的「聯繫公司」，燕山公司承擔河北省政府駐香港的招商機構及辦事機構的職能，初期主要做進出口業務，包括農副產品的轉口貿易。

其後，冀港經貿交流的重心逐步轉移至招商引資方面。到2006年年底，河北省累計利用外資225.7億美元，其中來自香港地區的投資額佔逾三分之一。燕山公司在其中扮演不容忽視的角色。

回歸前夕，河北省對於香港金融中心的作用日益重視。「燕山公司那時的思路，是通過自身在香港以H股上市的辦法，把融回的資金用於省內建設。」曾擔任燕山公司總經理多年的省政府副秘書長史玉強回憶稱。然而，受1997年亞洲金融風暴的影響，燕山公司的上市計劃沒能實現。

再後來，燕山公司找到了一條新的發展思路———為省內企業在港上市提供一條龍服務。由此，新奧燃氣因而成為內地第一批在香港股市創業板成功上市的民營企業。

當前，香港已經成為河北企業赴海外上市的主要地點。燕山公司積極為省內民營企業在港上市提供諮詢服務。截至2007年，河北省先後有7家公司在燕山公司推介、輔導下在港成功上市，先後融資150多億港元。

改革開放31年過去了，大國崛起離不開的是「開放」與「改革」兩個概念，誰最能把握得住誰就能領時代風騷。如今，縣、鎮、鄉、村級政府想要走出去，昔日「聯繫公司」的經驗足堪借鑒。