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網誌日期：2008-07-20 18:41
市 場 關 注 全 球 經 濟 放 緩 ， 會 削 弱 能 源 、 穀 物 和 金 屬 需 求 ， 加 上 資 金 由 商 品 轉 投 股 市 懷 抱 ， 令 商 品 市 場 上 周 風 聲 鶴 唳 。 受 原 油 、 玉 米 和 糖 價 暴 挫 逾 一 成 拖 累 ， CRB 商 品 指 數 連 跌 5 日 ， 是 近 8 個 月 以 來 最 長 跌 浪 ， 較 兩 周 前 的 歷 史 高 回 落 10% 。 有 專 家 警 告 ， 商 品 市 場 牛 市 將 告 一 段 落 。
CRB 商 品 指 數 涵 蓋 的 19 隻 商 品 ， 上 周 有 16 隻 錄 得 跌 幅 ， 令 該 指 數 全 周 累 計 大 跌 7.42% ， 收 報 427.17 ， 是 自 3 月 21 日 當 周 以 來 最 大 單 周 跌 幅 ； 上 周 五 更 曾 跌 至 426.57 的 6 周 低 位 ， 較 本 月 3 日 錄 得 的 歷 史 新 高 473.97 回 落 10% 。 該 指 數 已 連 挫 5 日 ， 是 自 去 年 11 月 30 日 當 周 以 來 最 長 下 跌 周 期 。
油 價 一 周 勁 跌 16.2 美 元
油 價 大 瀉 是 商 品 指 數 下 滑 的 罪 魁 禍 首 。 由 於 華 府 決 定 與 伊 朗 進 行 核 談 判 ， 紓 緩 市 場 對 中 東 爆 發 戰 爭 的 憂 慮 ， 加 上 美 國 對 燃 料 需 求 下 降 ， 以 及 美 國 前 周 原 油 庫 存 意 外 大 增 ， 拖 累 紐 約 8 月 期 油 上 周 暴 挫 16.2 美 元 或 11.17% ， 收 報 128.88 美 元 ， 以 百 分 點 計 是 逾 3 年 半 以 來 最 大 單 周 跌 幅 ， 以 金 額 計 更 是 歷 來 跌 得 最 急 的 一 周 。
玉 米 、 原 糖 期 貨 挫 逾 10%
油 價 下 滑 ， 削 弱 投 資 者 買 金 對 抗 通 脹 的 意 欲 ， 加 上 美 元 反 彈 ， 令 國 際 現 貨 金 價 上 周 跌 9.2 美 元 或 0.95% ， 收 報 每 盎 斯 955 美 元 ， 是 6 月 中 以 來 首 周 低 收 。
農 產 品 方 面 ， 阿 根 廷 政 府 上 周 五 宣 佈 ， 將 取 消 3 月 起 實 施 的 農 產 品 出 口 浮 動 稅 率 ， 意 味 該 國 糧 食 出 口 可 望 增 加 ， 拖 累 芝 加 哥 12 月 玉 米 期 貨 上 周 急 挫 11.4% ， 收 報 每 蒲 式 耳 6.285 美 元 ， 是 12 年 以 來 最 大 單 周 跌 幅 。 11 月 大 豆 期 貨 跌 9.3% ， 收 報 每 蒲 式 耳 14.48 美 元 ； 紐 約 原 糖 期 貨 亦 跌 10.7% ， 收 報 每 磅 12.49 美 仙 ， 兩 者 皆 是 4 個 月 來 最 大 單 周 跌 幅 。
分 析 師 稱 ， 中 國 上 季 經 濟 錄 得 05 年 以 來 最 低 增 長 ， 加 上 美 國 聯 儲 局 主 席 伯 南 克 上 周 強 調 ， 美 國 經 濟 面 臨 重 大 的 下 滑 風 險 ， 這 些 因 素 均 削 弱 商 品 需 求 。 雖 然 CRB 商 品 指 數 上 半 年 飆 升 29% ， 是 35 年 來 最 佳 的 上 半 年 表 現 ， 但 商 品 漲 價 會 令 需 求 減 弱 ， 並 刺 激 產 量 增 加 ， 意 味 商 品 價 格 後 市 會 受 壓 。
商 品 價 格 未 來 兩 年 將 瀉
明 富 環 球 旗 下 Lind-Waldock 高 級 市 場 策 略 師 克 洛 普 芬 斯 坦 說 ， 交 易 商 減 持 商 品 ， 將 資 金 轉 投 近 期 暴 挫 的 股 市 ， 亦 不 利 商 品 價 格 後 市 。 Marketfield 資 產 管 理 總 裁 阿 倫 斯 坦 稱 ， 種 種 象 顯 示 ， 商 品 市 場 過 去 7 年 的 牛 市 快 將 結 束 ， 預 料 商 品 價 格 未 來 兩 年 將 大 幅 回 落 。
Source: Appledaily 20/7/2008
