轉載自張蓉蓉專欄：香港中旅(00308) 2008年9月11日 僑豐證券

香港中旅(00308)今年上半年純利達6.71 億元，較07 年同期增長120.64%，每股盈利11.79 仙，派中期息2 仙，另派特別息3 仙。

簡評：中旅上半年純利達6.71 億元，其中包括出售貨運及運輸業務帶來一次性收益3.56 億元及收購酒店資產錄得超出業務合併成本的金額5500 萬元。期內，毛利微跌0.18%至8.17 億元，但計及投資物業公允值調整淨收益2997 萬元及超出業務合併成本之金額5527.7 萬元等項目後，來自持續經營業務之溢利上升4.7%至3.28 億元。

旅行社及相關業務營業額較去年同期下跌14.3%至11.36 億元，主要是受首季度雪災及第二季度地震影響，赴中國旅遊團業務下跌；分類業績同比上升36.7%至7700 萬元，若剔除香港投資物業重估升值因素，分類業績與去年同期基本持平。公司預計關中溫泉可於今年10 月開業，有望成為中國西北地區最具規模和特色的溫泉度假休閑地。

公司旗下香港中旅汽車服務公司中期業績倒退，主要是受油價上漲以及港鐵開通落馬洲支線攤薄全日通客流量影響。公司上半年攤佔聯營公司信德中旅船務經營業績虧損2500 萬元。

國家發改委指，將大力發展旅遊業促進就業，加大對旅遊業的財稅政策支持，加強基礎設施建設及完善金融支持政策，相信會對中旅日後業務帶來正面影響

同版加影 ：成報 股海探秘 11/9

Sing Pao B06 |  投資 |  股海探秘 |  By 雷雨	2008-09-11 Highlight Keywords
中旅九洲受惠後奧運概念
後奧運有利內地旅遊業，中旅香港(308)受惠，再憑半年佳績而逆巿上升，值得中長線持有。比較同業，可兼顧九洲發展(908)，9月19日公布中期業績，料有不俗進度，現價PE僅6.5倍，遠低於中旅的16倍PE，可伺低收集。 中旅08年度(12月年結)上半年盈利6.71億元，勁增1.2倍，中期息2仙，另特別股息3仙。有此成績表，股價逆流而上，或可反映出大巿對利好因素有正面回應，見底機會日大，目前只待信心全復，即可重納升軌。預期第4季走勢能跑贏大巿，節節上升。