一週回顧 - 進一步整固持股

今個星期恆生指數表現繼續牛皮偏淡, 全個星期累計跌 0.5%, 或 93點。國指表現則較佳, 一星期累
積升 0.7%, 或 74點。相反, 組合則繼續保持上個月的升勢, 表現凌厲, 連升七個交易日, 升幅達百分
之七點零五, 走勢與大市背馳, 實令筆者喜出望外。 

這個星期的強勁走勢主要由之前表現落後的組合成份股所帶動；筆者一直看好的「創業板孖寶」長
安民生物流 (8217) 及 才庫 (8073) 呈現異動, 分別升 13.12% 及 10.09%, 後市應續看好。內地地
產股 新澤 (095) 除淨後開始炒上, 全週勁升 17.18%, 乃全週表現最好成份股。工業股 華翔微型電
子(1195) 表現亦不遜色, 全週上漲超過百份之十二點五。

表現較差的股票有 建滔積層板 (1888), 下挫近四個巴仙, 乃表現最差的成份股。筆者不得不承認估
計錯誤 ( 詳見「建滔積層板, 見高即沉?」)。不過, 筆者認為這只不過是「蟹貨」過多的表現而已,
消化過後股價應見真章。筆者仍然對這塊板持樂觀的態度, 更認為是趁低吸納的上佳良機。若然其
股價繼續下滑至 52週低位 7.23元 附近, 我好有興趣增持番一兩手。

至於滙豐 (005), 陽託 (435), 網通 (906) 及 新昌 (2340) 本週變動不大。減持滙控之後, 筆者曾憂
慮組合的抗跌力會否被削弱；然而經過今日的跌市, 疑慮已大致消除。後市方面比較看好網通, 因為
它可望獲發 3G 牌 及 有機會超越中移動 (941), 搶閘回歸 A股。而集團近來亦積極「搶」3G 牌, 發
10 年期債券集資。至於滙控, 的確是組合穩膽, 若大市續跌真的要「靠哂佢」, 為組合保命!

今期選擇: 順豪資源 (253)
               鴻興印制 (450)
               王氏國際 (099)
               壹傳媒    (282)
               瑩輝國際 (1163)
               普天電纜 (1202)   @  投機

以上都是一些進取的投資 (或投機) 選擇, 風險比較高；穩健的投資者可選擇 中銀香港 (2388), 此股
已作出消耗式下跌, 現價具有吸引力, 防守性頗佳。建議在 18.1元 水平吸納。

[沽出     4000股    冠捷科技, 平均價 5.4元]
[沽出   11000股    新澤控股, 平均價  0.7466元]
[買入   44000股   瑩輝國際, 平均價  0.76元] 

而近期研出一種計價方法, 給予組合成份股一目標價:
NAV x 心目中 P/B x (1+ROE) x (1+週息率) x (1-長期負債率)

滙控:        $  209.8
新澤:        $   1.44
永發:        $   5.46
陽託:        N/A
鴻興:        $   5.94
冠捷:        $   7.08
網通:        $ 22.61
嘉利:        $   2.83
瑩輝:        $   1.25
華翔:        $   1.81
建滔:        N/A
新昌:        $   1.02
才庫:        $   2.00
民生:        $   5.59

組合成立已近三個月, 希望它能保持強勢, 屢創新高!