股海無涯 唯勤是岸

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網誌分類:評論 |
網誌日期:2009-12-21 00:19
前天在蘋果看到此文, 故留下來。

投資最錯的是只看年報數字, 因為投資包括是一項包括了心理, 經濟, 會計, 統計, 數學及 EQ 測試的遊戲, 不是只看看幾個數字便可發達。

但此君一向如是... 君不見今年三月六日此子發表的「匯控還有明天嗎?」一文 (http://linshaoyangblog.blog.163.com/blog/static/10578221420092645448864/)。

林少陽:《財富》莫名奇炒的推介

最新一期《財富》( Fortune)雜誌介紹明年必買股票,在中港兩地幾千間上市公司中,千挑萬選揀了人和商業( 1387)。

在今期壹仔評介 2009富豪榜,人和大股東好肯秀麗名列第 22位,在女富豪中排名僅次於玖龍紙業( 2689)的張茵、龍湖地產( 960)的吳亞軍及碧桂園( 2007)的楊惠妍。據報好肯女士祖籍哈爾濱,原姓戴,嫁英國人從夫姓,曾任記者 5年, 1994年創立人和,經營防空洞物業投資。至今好肯女士何以取得防空洞轉型為地下商場的經營權,公眾所知甚少,有說其家族擁有軍方背景。

《財富》推介人和的原因,竟然是該公司的增長「驚人」。翻查紀錄,集團 06年盈利不足 5000萬元人民幣(下同),去年已超過 20億元,年複利增長 1193%。人和的主要收益為「轉讓經營權」,以今年上半年盈利為例, 13.5億元的收入中, 12.9億元為出售「轉讓經營權收益」,持續經營的租金收入只得 6050萬大元,而且按年下跌 33%。

人和現時賬面值大約是 55億元,但市值卻是賬面資產淨值 5.8倍。根據上半年業績,出售「轉讓經營權收益」毛利高達 81%,即使依此推算,資產淨值以市值計亦不足每股 1.5港元(下同)。凡是收租股,股價較資產淨值折讓起碼 4至 6成,人和竟然還有溢價,真是世間奇聞!

 有大行今年 3月中推介人和,當時股價 2.01元,都不知分析員怎計得到 2.60元目標; 3月中推介的股份至今仍可以蝕本的,不得不寫個「服」字。

 (Ref : AppleDaily, http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/art_main.php?&iss_id=20091218&sec_id=7015342&art_id=13538805)

為何人和值 2.6 ? 手上的 40 年 250 萬平方米地下空間發展權, 每平方米值 30000 元人民幣, 每股資產為 3.41。只是年報以麵粉價入賬, 即投得此發展權的費用。

能只看報表及資產負債表數字而成為知名分析員, 不得不寫個「服」字。


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網誌標籤:人和, 林少陽
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    David 2009-12-23 09:28

    每個人都有看錯市時候,捉別人錯處有何意思?閣下推介的910都要止蝕.另外神尼難道忘記了自己以前推介的8號和1142?

  • 檢舉

    Ed 2009-12-23 01:34

    人和商業如果可以淨係做租就好 la... 好可昔佢資金流問題應該做唔到咁多, 令佢大多數既利潤都係賣經營權。。。。
  • 網誌分類:實戰組合 |
    網誌日期:2009-12-14 17:14
    又過了一個月, 又是時候檢討一下投資組合了。我的投資組合成立日為 2009年 9月 18 日, 當時恆指為 21,623.45點。以下為我的組合總值: (以 2009年12月14日17:30分計)人和商業 (1387): 20000...
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  • 網誌分類:發達秘笈 |
    圖片
    網誌日期:2009-11-18 11:43
    今天想講的是有關買入股票的時機。在我身邊,有很多很多朋友想學投資。他們進入股市後,可能很快便賺了一筆,覺得自己是投資天才,再進取地買進,如此這般來回了三四次,到後來卻一次過輸掉...
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    網誌標籤:長線投資, 曾氏通道
  • 網誌分類:實戰組合 |
    網誌日期:2009-11-18 11:29
    過了兩個多月, 是時候檢討一下投資組合了。我的投資組合成立日為 2009年 9月 18 日, 當時恆指為 21,623.45點。以下為我的組合總值: (以 2009年11月18日11:30分計)人和商業 (1387): 20000 ...
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  • 網誌分類:發達秘笈 |
    重要
    網誌日期:2009-11-17 14:02
    過去一段時間, 忙於跟朋友合作建了一個 IPhone 的股票程式「股海縱橫」, 現在完成了, 可以繼續這個 Blog 了。至於我們所建立的程式, 歡迎大家下載試用Lite 版 : http://itunes.apple.com/app...
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    網誌標籤:iphone, 股海縱橫

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