農業股後勁不繼?(5/1/2010)

開市市況點評

• 港股在2010年的首個交易日未能開出紅盤，跟隨內地股市以跌市收場，不過今早開市就在美股和歐洲股市造好的帶動下，成功擺脫弱勢，恒指現升逾200點，看看大市今日能否維持升勢，穩守50天線水平收市。

個別股份表現

• 中石油(00857.HK)今日造好，主要是受到國際油價上升，以及獲得母公司增持股權的消息所刺激，中石油母公司落實增持中石油A、H股的股票，完成交易後持股量將增加至逾86%。
• 國藥(01099.HK)今日股價衝破$30水平，成功擺脫徘徊在$24－$28的整固期。
• 迪拜宣布落成全球最高的塔，揭幕時將原名「迪拜塔」改為「哈利法塔」，哈利法是阿聯酋酋長名字，迪拜此舉相信是希望藉此感謝阿聯酋對今次迪拜債務危機的相助之恩，消息對匯豐(00005.HK)和渣打(02888.HK)股價均有幫助。

全球PMI指數升幅理想 工業股業績今年首兩季或急升

• 美國昨日公布的各項最新經濟數據表現理想，其中美國及全球的採購經理指數(PMI)就錄得持續增長，並且重返10個多月以來的最高水平。
• 隨著全球PMI指數的逐步改善，證明環球經濟的復甦進展情況理想，預料今年工業股的發展前景將會相當樂觀，由於去年第一、二季工業股的業績基數較低，故今年同期或會出現高速增長，而第三、四季就要視乎歐美的退市部署情況而定，若歐美的經濟持續兩季出現好轉，歐美就有機會在第三季加息，屆時就或會為工業股第三季及往後的業績增長帶來一定壓力，投資者可留意。

航運業復甦有望 今年投資策略需審時度勢

• 航運股亦是受惠於環球經濟復甦的一個主要版塊，經濟的復甦令到原材料入口增加，內地的出口情況亦隨之好轉，預料內地去年12月的出口貿易量將會大幅增加，並有機會延續至今年第一季，因此航運股的弱勢有望被扭轉。
• 現時航運業的乾散貨運力需求正呈上升趨勢，運費價格亦正逐步提高，好像今年1月1日的運單價格就已經成功上調，不過市場現正關注今年第三季的運費能否繼續上調，而這就要視乎全國的鐵礦砂合同談判結果而定，同時鐵礦砂價格的談判結果亦將直接影響到鋼鐵企業的盈利表現，所以市場目前都十分關注該合同的談判進展。
• 從工業、航運股的復甦形勢來說，仍存有一定的不明朗因素，這意味著今年港股的投資策略需要審時度勢，隨機應變，並不像去年那樣，投機取巧都能賺到豐厚利潤，因此投資者今年選擇股票，應該注意從基本因素分析，尋覓適合環球最新經濟形勢發展的股票作投資。

市場憧憬中央支援農業發展 農業及相關股份急升

• 中央今年的一號文件即將頒布，市場憧憬文件將會繼續就解決三農問題提出多項支援措施，消息帶動一眾農業股及相關股份近日急升，其中浩倫農科(01073.HK)昨日已大幅上升，今日再升一成，中化化肥(00297.HK)則升至$4.9，接近07年高位的$5水平，而超大現代(00682.HK)、心連心化肥(01866.HK)及第一拖拉機(00038.HK)亦告上升。
• 其實，在港掛牌的農業股甚少，主營種植、農田經營等業務的股份只有超大現代及浩倫農科兩隻，而其他股份只屬於相關設備及消耗品企業，包括一眾化肥股及第一拖拉機等等，但這些相關股份都紛紛上升，可見市場炒味甚濃。
• 另外，投資者在投資農業股時必須注意，農業的發展問題及形勢複雜性有別於汽車業，中央早前推出的補貼性消費措施可以令汽車業直接受惠，但支援農業發展的措施，其效果相信就需要較長事件才能顯現，農企的業績並不會因為中央推出的新政策而迅速好轉，投資者應提高警惕。

和黃或全面收購和記電訊 和黃財技及業績表現值關注

• 和記電訊(02332.HK)今日連續第二日停牌，市場傳聞其母公司和黃(00013.HK)將提出全面收購。記得去年，和記電訊以介紹形式，分拆和電香港(00215.HK)上市，這次分拆令和記電訊擁有了一筆巨資，現時和黃將其收購，明顯是希望將這筆資金收歸旗下，可見和黃管理層的財技非常高明。
• 和黃近年曾有過不少舉動，當中曾試過將一間上市不足1年的子公司私有化，令投資者怨聲載道，現時又重施故技，相信是希望投過這些消息，令積弱已久的股價重現起色，而主席李嘉誠連續數十次增持和黃股權的真正目的，亦似乎漸漸地明朗化，投資者可留意和黃的最新消息及其股價表現。
• 和黃去年受到金融海嘯的衝擊，業績表現持續轉差，而今年三月，他們將公布去年的全年業績情況，由於和黃手上很多的業務都受經濟循環影響較重，例如碼頭、航運的業務，故投資者可留意他們的業務表現有否出現好轉。