大市隨筆：關鍵在於強生

美國企業在上周起展開業績公佈期，由美國鋁業揭開序幕。

 

美國佬要將股市炒上，可以有多個理由。例如早前美國鋁業公佈今年首季業績，勁蝕4億9700萬美元，連續兩季虧損。之後的道指，卻因為美鋁的虧損少於預期而炒上一陣子。

 

緊接其後的本星期，就有三間大型企業公佈業績，分別為強生、Intel、IBM、美國銀行、花旗，以及通用電器。市場會否又因業績好於預期而炒上，真的難料。

 

老實說，Intel及IBM的首季業績不及往年，就算某K不是什麼經濟學者或財演，都可以預期得到。今年第一季，正正是金融海嘯牽起後的慘淡時 期，公司裁員、緊縮開支等政策，或會使換電腦、伺服器以致business solutions 的需求大減。所以Intel及IBM的首季業績不好，是可以預期得到的。

 
美銀、花旗就不用說了... 盤數是真是假、水份有多少，到時就知曉！
 

但個人認為的重點，是在於強生。如果連強生這個個人護理產品的生產商，都宣告業績大倒退的話，那麼後市就真的不堪設想。要知道，強生所生產的， 一大部分都是生活必需品。雖然美國人可能因失業或恐怕失業而緊縮開支，但是女仕們要「執正個 look」，以保飯碗或再上職場見工，用在個人護理保養的 (如Neutrogena)，可以慳嗎？初生嬰兒最為脆弱，父母必定呵護有加，所以用在嬰兒的護理(如Johnson’s Baby)，又可以慳嗎？口腔的護理(如李斯德林)，或是女性的每月必需品(如Carefree)，又可以慳嗎？還有one day ACUVUE等等… 既然樣樣都難慳，強生業績使沒有大升，亦不致於大倒退。

 

所以如果本星期二強生公佈的業績強差人意，後市就真的不堪設想。連生活必需品的不願購買的話，佔美國GDP達七成的消費(C)，又可以再有什麼寄望？嫩芽處處？說笑吧！