不進則退

恆指連升五周，四川地震後成績最佳。上周恆指升426.19點，平均成交微升7.6億至600億，本周恆指再升355.72點，平均成交並未配合，下跌33.6億至566億。成交量下跌，顯示購買力再次下調，升浪隨時終止，報章用語，本月高開低收格局。上周平均成交突破600億，之後恆指一度升破15000點，上一次接近這水平是1/5-1/9，平均成交588億，恆指最高收報15509.51點，再對上一次，去年12/8-12/12，平均成交606億，恆指同樣在15000點以上。對上二次，都是反彈，之後恆指跌一、兩成，為何這次相對多人相信熊市已經玩完？對上二次，反彈後成交下跌，恆指也跟隨下跌，為何這次會例外？找不到充份理據的話，不如隔岸觀火。

平保2007年11月購入富通四點幾個百份比，238.74億人民幣投資已減值227.9億，年許蝕去九成半。平保上市時聲稱要學習匯控的管理，富通一役似乎已經學成，而且青出於藍。

復活節前股市樓市兩旺，很有趣，傳媒以反彈形容股市上升，以小陽春形容樓市回升，「反彈」與「小陽春」都是看淡後市，另外，市場將各國達成共悉定為好消息，由細到大，先進國家給我的印象都是自私自利，甚麼力量將他們「轉死性」？一定是大災難，好似四川地震之後，會見到平時在祖國見唔到的團結。

美國印銀紙會帶來通脹，愈來愈多人接受這觀點，有人認為投資者把金錢轉買磚頭求保值，這個解釋並不全面。樓市並非好投資工具，在「的士」一文已指出，投資的士牌比買樓更佳。當時提及的士每月收入約$18000，理論上一年收入高達$216,000，若以350萬計，回報超過6厘，的士需要維修、保險、牌費等等費用，淨利一般有十個月租金，即$180,000，淨回報超過5厘。買樓有5厘回報已經不多，扣除管理費、差餉、地租、維修翻新、回報便遠比投資的士回報低。除了風險、回報外，另一個投資的士優勝的地方是，出售的士牌過程簡便，的士行好似莊家，上午往的士行交牌，下午收銀行本票，一日內套現，這與賣樓討價還價，落訂，臨時買賣合約，找律師…，過程繁複而需時長，遇上最近市況，隨時要比市價低幾個%，等一段時間也無回音。

最大的問題是，通脹唔代表樓市一定會升。通脹即通貨膨脹，通貨是指流通中的鈔票及硬幣，理論上，必須品是一定會升，例如柴米油鹽等，無論經濟環境如何，需求都會保持。而樓市的供求，與經濟息息相關，香港有約一半人住在政府津貼房屋（包括有地價折扣的居屋及夾屋），如果經濟持續地差，高失業率會令更多人跌入呢個網，令私樓需求減少，如果經濟長期地差，賣大屋搬細屋，賣細屋轉租屋，呢個過程，近年發展商不斷推出的大單位需求會持續下跌，反而細屋需求跌得慢，而租金可望企穩，打持久戰的話，細單位比大單位為佳，據說三月沙田第一城細單位反彈一成，未知買家是否也有此想法。