增持建行

我認為自己現在是「孤身走我路」。

今早以 5.79 為建行建立了部位，現時佔師傅組合拳約 8%，組合的現金減至 9%。我繼續物色「割引」貨。如果找不到合心水的，就暫時坐住現金先，以維持操作的彈性。這段過程中，其實見不少板塊的股票仍然維持強勢，甚至連五十天綫都沒有跌破。

晚上下班回家看blog ，見笈笈和Kevin 都酌量減持了手上的股票。今天中午食完飯後去了附近的中銀分行按下股票機。有一段報道說：「新加坡海峽時報指數：現在見底是為之尚早」。

除非建行今年的業績會大走樣，或集資的需要是超乎各分析員的預期，否則以彭博綜合預測的九倍半PE、略低於二倍的PB和五厘的股息，防守性是很高。以這個估值來看，我看沒有分段入市的必要，而恒指和國指也相當接近牛熊綫 (約 19,000 和 11.000) 和歷史估值的下限 (恒指預測 PE 約12 倍左右，保守估計也不會超過13 倍)。我選擇一炮過買入，或可以是戲名為某些blog 友所說的「轟進」。

笈笈昨晚說要看大盤如何酌量減持建行，我認為內銀股佔恒指比重接近兩成，內銀股如果沒運行，根本不能指望大盤有很大的起色。而整個內銀板塊正值估值的「窪地」。相信有一日集資的消息如明朗化，我相信內銀會回到它應有的估值。至於人行副行長說的ROE 目標是10%，姑且聽住先，因為我認為ROE 的高低和銀行的資產和成本結構有很大的關係，不是阿爺指示就可以減。稍後再談。

下午收市後居然倒升275點。據說是希臘的債務有人會出手打救。股票市場的飄忽和不可預測性，從來都是這樣。

2010年的部署已接近完成。這個組合是故意不選擇盈利增長緩慢的中移動、經營環境欠佳的中石化，但仍重倉權重的匯控、內銀和本地地產股。如果大市在這個位開始反彈，我相信今年仍很有機會跑贏大盤。另有百分之三十是持有非大盤股份，包括建滔、華寶和特步，這三隻股票都是跑贏大盤的。今年到此為止有這樣表現，這三隻寶貝功不可沒。