股票與其他投資工具的比較

一：保本能力（Capital Maintenance）

存款：除了「零利率」年代，存款基本上有利息收入，故「表面」來看，能夠保本。然而，在嚴重通貨膨脹下，利息絶不能追上通脹率，故實際來說是貶值。只有在利息率高於通脹率或通縮時，存款銀行才值得考慮。

物業：在通脹時，物業是長期升值的理想投資工具，除了可以自用之外，更可以保本和增值。但在通縮時，實際利率（Real Interest Rate）會比名義利率（Nominal Interest Rate）高，導致樓的利息成為負擔，保本能力減少。

黃金：黃金沒有利息收入，而且需要用地方儲存，其價格亦可以大幅波動，所以沒有多大的保本能力。

債券：跟存款有著相似的地方，但由於債劵價格可以下降，理論上並非最理想的投資保本工具。債劵跟存款不同的地方是當利息下降時，存款收益減少，但債券卻會升值，比存款較佳。在通縮時，債劵卻較能夠做到保本的功能。

外匯：外匯牌價有升有跌，風險比存款與物業等大，保本能力較低。

股票：股市的波動比房產及債劵等大，理論上並不保本。然而，根據過往歷史，大藍籌股，就算遇上股災，長期亦會回升，故大藍籌股可視為長期保本工具。


二：風險（Risk）

存款：除非銀行擠提或清盤，否則存款的風險是極低。

物業：在香港來說，長期物業投資的風險不大。然而，投機炒賣風險較大。

黃金：金價跌幅可以很大，不過即使跌價也不會比三、四股票或認股證的風險高；黃金孖展除外。

債劵：利息上升時，債券價格會下跌，所以一樣有風險。但如果長線投資政府債劵，譬如持有三數年以上，風險很低。

外匯：升跌幅度可以很大，有一定風險。

股票：風險視股票類而定，大藍籌股最低，認股證風險最高。


三：回報（Returns）

存款：最穩定，有一定回報。

物業：因應市道而定。

黃金：金價近年大升，但筆者相信短期金價上升空間有限。炒賣黃金孖展，回自然較高，但風險亦相對提高。

債券：回報穩定，但不會高。

外匯：有利息收入，但滙價不一定升值。

股票：優質股票回報吸引。


四：流動性（Liquidity）

存款：活期存款可隨時套現，定期就有限制。

物業：涉及佷多交易步驟，套現算得上困難。一般來說樓齡愈大，套現愈慢。經濟不景時，甚至不易找到買家。

黃金：國際性的金幣、九九金粒等，可隨時套現。

債劵：由於市場公開，套現能力不俗。

外匯：市場龐大，套現能力極高。

股票：分熱門股及冷門股。熱門股即使在淡市，仍能很快套現。冷門股則相反。


各類投資工具比較