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      羅傑斯為投資者解決11道難題

      網誌分類：智者選擇 |
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      網誌日期：2008-02-29 14:15

      羅傑斯為投資者解決11道難題       E-mail 此主題給朋友 
      2008年02月29日

         本文為股海萍蹤重溫羅傑斯2004年5月北京之旅會議紀要，整理而成。

          1.投資並不是一項容易的事情，要想成為成功的投資者，必須付出艱辛的努力，並成功的控制自己的情緒，關注周圍所發生的一切變化。

          2.關於投資組合多元化問題，他認為，投資組合多元化會阻礙對事物真實情況的了解。要想取得成功一定要專注于所了解的領域，如果不是這樣，就是一種目投資。對於新事物，可以先學習、了解新事物，再對其進行投資。

         3.成功的投資者為自己做研究。談到投資體會，羅傑斯說一個重要的體會就是不要聽同行的話。自己研究，自己投資，收穫會更大，要在自己看好的公司投資，而不是他人看好的領域。投資銀行和基金的研究報告都不可信，相信他們會讓你輸掉一切。

         4.關於投資慘敗。談到失敗的經歷，羅傑斯在一次外匯交易中失去了一切，認識到自己並不是世界上最聰明的人，然後重新開始。他認為，作為投資者應該有一兩次失敗經歷(儘管沒有人希望用犯錯誤的方式去學習)，並且在投資生涯早期發生更好。他說他曾虧掉的錢比很多人的投資總和還多，多到超過大家的想像。 

         5.投資者應具備的素質。並不是每個人都適合做投資，應判斷自己的心理狀態是否適合投資，能不能避免從眾心理；當與周圍人的看法相反的時候能不能堅持自己的判斷，獨立投資；當開始賠錢能不能忍受並堅持下去；成功的時候會不會覺得自己是世界上最聰明的人，賺錢的時候能不能冷靜一些，想到自己並不是最聰明的人，具備了上述基本素質後，還要做大量的準備工作，要學會控制風險(千萬不要認為想像中的一些風險不會出現)，學會耐心等待。

         6.如何判斷頭部和底部？當每一個人都對金融市場表示樂觀，許多人放棄原來的工作加入投資行列，大學畢業生紛紛進入金融業，新聞媒體充斥著好消息的時候，尤其要保持清醒的頭腦，牛市可能到達頂峰，要找到市場的頂點是非常困難的，但出現了上述情況，應該考慮賣出了；隨後市場的下跌可能會持續很長一段時間，快接近低部的時候，到處充斥著投資者破產的報道，大學生都不願進入金融行業，市場低迷，這種情況出現的時候，理智的投資者應該密切關注證券市場，必須屏棄從眾心理，因為大部分人會認為市場非常糟糕，而他們在大部分時候都是錯誤的。

         7.投資的時機選擇。吉姆·羅傑斯說，儘管對中國的前景表示樂觀，但不會現在購買股票，因為政府已開始對過熱的經濟進行降溫，因此在未來的4——16個月市場將會走到谷低。與其他市場一樣，接近谷低的時候可能會有激烈的下跌，甚至出現恐慌性拋售，這個時候，成功的投資者將會表現出足夠的勇氣，許多人會認為情況很糟糕，西方會放棄中國，那時他會開始購入中國的股票。

          在國際投資中的一個體會是：當外資進入的時候，並不是一個好的時機，因為外資實力雄厚，必然抬高了一些股價，這也是短期中國股市並不看好的原因之一。

          前景看好並不意味著市場一帆風順，市場的修正和回調是正常的，在過去兩百年中，美國在迅速發展中也經歷了15次經濟蕭條。在前進的過程中出現挫折甚至是嚴重的挫折，不要驚慌，應當有足夠的判斷力，生存下來，更多的買進。

          8.如何選股。他認為，首先應仔細閱讀公司財務報表，了解其歷史記錄，如果有可能，應當親自試試它的產品、了解業務夥伴及競爭對手的看法；其次，應當分析公司所處的行業發展狀況；再次，應了解公司所在國家的經濟狀況及其政策；

          他一再強調，投資不是一件容易的事情，需要做大量的研究工作。

         9.市場未來機會。談到投資行業，他認為，中國正經歷高速增長期，各種原材料、自然資源需求巨大，中國已經成為世界的製造中心，急需大量的原材料，因此投資者應該在中國短缺的資源上進行投資，比如銅、石油、棉花、大豆等資源供需缺口巨大，應密切關注，相關產品的期貨交易將日趨活躍。與之相關的行業(如機械製造也等)也將呈現高速增長。

          在中國和亞洲其他一些國家，男女比例不均等、婦女地位不斷提高帶來了巨大商機(歐洲曾發生過同樣的變化)，女性服務行業(如化粧品、服飾等行業)前景光明。

          隨著經濟的發展，中國的旅遊業發展非常迅猛，交通運輸業及其相關行業增長迅速。

         在中國和遠東交界地區是他最看好的投資地區，因為西伯利亞具有極其豐富的自然資源，而中國資源缺口巨大，未來該地區貿易前景非常廣闊，可以投資的行業包括自然資源、交通、旅遊等。中國的許多地方存在好的投資機會，許多公司在新疆等地尋找自然資源，一旦如願，該地區將是很好的投資區域。 

          10.對於當前焦點行業的看法：不看好銀行和房地產。中國的銀行業過度擴張，不良資產比例過高，並且有一些政策性貸款，政府正在努力解決這一問題。

          房地產業過熱，現在不是好的投資時期，1——2年後時機比較成熟。必須記住的是：當大多數人都認為一項投資很賺錢，這樣的投資一定會有問題。

         11.見底時機大膽買入。中國政府正在對經濟採取緊縮措施，許多行業投資過熱，羅傑斯贊同政府採取的措施，這些措施將發揮作用，在今年晚些時候或明年，存在一個好的買入時機，如果手頭已有股票頭寸應該考慮賣出，至少應將那些高負債、虧損公司的股票賣出。等待經濟進入谷低的時候再大膽買入，除非對整個中國缺乏信心。

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      羅傑斯的投資三法則

      網誌日期：2008-04-11 19:02
      吉姆·羅傑斯(Jim Rogers)，一個600美元入場,1400萬美元退出的投資家；一個被股神巴菲特譽為對市場變化掌握無人能及的趨勢家；一個兩度環遊世界，一次騎車、一次開車的夢想家。 面對風雲莫測的市場，這投資界的重量級人物有什麼獨門妙計嗎？我們可以從中學到什麼？

      1.獨立思考法則

      “我總是發現自己埋頭苦讀很有用處。如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可圖，而不是要別人告訴我該怎麼做。”羅傑斯的投資理念就是尋找一些不被關注的股票：“當年我來中國的時候，所有的人都勸說我千萬不要買B股，所以我當時就毫不猶豫地買了，事實證明並沒有錯。”每個人應該有自己的投資方式和理念，不管是投資股票還是貨幣或其他，當然獨立思考的前提是要建立在對市場客觀、深入研究的基礎上。大部分人會隨大流，而事實上很少有人能靠隨大流發財。 “我可以保證，市場永遠是錯的。必須獨立思考，必須拋開羊群心理。”羅傑斯如是說。

      泰達荷銀建議，無論市場如何波動，投資者都應根據自身的風險承受能力、財務狀況,選擇適合的基金,而不是在“賺錢效應”的影響下盲目地追從並不適合自己的投資品種。


      2.絕不賠錢法則

      “除非你真的了解自己在幹什麼，否則什麼也別做。”“所以，我的忠告就是絕不賠錢，做自己熟悉的事，等到發現大好機會才投錢下去。”

      根據這點法則，我們可以得出這樣的結論：要充分地了解自己的財富管理人，比如所選擇的基金公司是否值得託付，基金經理是否經歷過熊市及牛市全面的洗禮，基金產品長期的歷史業績是否優良，這些都是做好投資的重要前提。


      3.靜若處子法則

      “投資的法則之一是袖手旁觀，除非真有重大事情發生。大部分的投資人總喜歡進進出出，找些事情做。他們可能會說‘看看我有多高明，又賺了3倍’。然後他們又去做別的事情，就是沒有辦法坐下來等待大勢的自然發展。”羅傑斯對“試試手氣”的說法很不以為然，“這實際上是導致投資者投資失敗的重要因素。”

      面對目前的市場,泰達荷銀建議投資者應該心平氣和且理性地採用定期定額的方式堅持投資,紀律性地買入，這樣既可以分攤長期投資的成本又能降低短期一次性買入被套牢的風險。

       
      source: 新快報
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