次按風暴

美國次按問題, 已經困擾了全球經濟一段時間, 原本只是美國房地產的問題, 現在已經蔓延全世界.

問題的起因是, 一些美國財務公司以高息貸款給一些還款能力不佳的人作樓宇按揭, 及後投資銀行將其證券化, 把這些按揭包裝成有抵押的債券, 並給予評級, 投資者為獲得高回報, 而購入這些次按證券.

因為現在投資已經全球化, 不少國家的投資銀行或機構也持有這些次按相關證券, 其中包括美國, 日本, 英國, 德國, 中國, 澳洲等. 在美國樓市好景的時候, 這些投資者當然獲得很高的回報. 但進入2006年末, 陸續有借款人因為未能如期供款而出現斷供的現象.  加上美國的樓市下滑, 令這些借款人變成負資產人士, 即使出售房屋, 也未能償還貸款.

借款機構首當其衝, 業績出現倒退或虧損,  迫於出售資產, 裁員, 縮減業務來解決融資問題. 相關的債券及基金價格大幅貶值, 令市場上牽起贖回潮. 持有的公司在帳面上出現嚴重虧損, 要作出大幅撥備, 使公司股價受挫. 例如匯控在年初時已發出盈利警告, 並要關閉部分業務.

為解決次按問題, 多國央行已經多番注資, 確保金融市場穏定. 美國也連番減息, 希望令樓市有回穏的跡象.

次按問題沒完沒了, 香港也難以獨善其身. 好多分析員也說, 次按對香港經濟影響不大, 但歸根究底, 美國作為全球第一大經濟體系及消費國, 如果美國出現衰退, 香港及中國的出口一定會大受影響.

在股市熾熱的同時, 也要問一問自己, 能否承受這個衝擊呢? 不要盲目相信某人的話, 在投資前, 也要想清楚.