巴菲特: 買股票的時機應該與大多數的投資人想法相反!

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網誌分類:專家心得篇 |
網誌日期:2009-12-17 09:56

到了年底,不少周刊都在準備 2009年回顧專輯,有周刊選中滙豐控股( 005)今年 3月跌至 33元為今年股市十大新聞,打電話來問我感想,問我在當時有沒有預測到滙控股價到年底會升近 2倍?
我給記者的答案是我根本不做任何預測,我寫這麼多年的文章,你可曾見我預測過那一隻股甚麼時候可以升至多少錢?
是的,我從來不做預測,我也不懂預測,作為長線投資者,預測是多餘的,預測只是為短線炒賣而做的,而我相信股價短期走勢是多變的、隨機的,是很難預測的。我們經常見到不少股評人用「值博率」來為其預測加多一個參考值,我從來就沒用過「值博率」這個字,因為我不鼓勵「博」,所謂「博」,就是「賭博」。
我持有滙控 19年,股價升或跌早已沒了感覺,我買滙控是在上個世紀 90年代初期,那是滙控高增長期。進入 2000年,滙控的增長速度是慢了下來,因為滙控的業務已經遍佈歐亞美三大洲,不易再增加。
過去一段日子,我推薦渣打集團( 2888)多次而沒有推薦滙控,是因為我認為渣打的發展空間更大。當然,渣打因為規模較小,風險也較大,杜拜世界一役就差一點出現較嚴重的虧損。當然,我也不會賣掉滙控股票,儘管我認為滙控的高增長期已過,但是,一隻股票持有了這麼多年,已經有感情了,更何況我手上的滙控早已是零成本的股。

滙控零成本 升跌冇感覺

長期以來,我喜歡在股價升上數倍之後賣掉部份股票,取回全部已投入的資金,然後,剩餘的股票就等於是零成本了。不必成本的股票就可以持有非常多年,不論股價升或跌都不會有感覺。
對了,周刊記者還問了我一個有趣的問題,當時滙控供股時,我告訴大家我賣掉供股權,將所得到的錢用來在市場買滙控正股,記者問我為甚麼不賣掉正股,然後用那筆錢來供股?
上述兩種方法有甚麼分別?沒有。兩種方法都是不想拿錢出來供股,但可以增加滙控股票數目。
唯一的分別是如果我要賣掉滙控股票,得去開保險箱取股票,我已經很多年沒有開過保險箱,懶得開。

曾淵滄 城市大學 MBA課程主任

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  • 網誌分類:專家心得篇 |
    網誌日期:2009-12-16 00:31
    早前筆者曾在本欄介紹了鋼鐵股之投資前景,隨後筆者亦推介給一些好友,並建議他們可趁低吸納,當時數名友好也在低位買了一些貨。豈料日前與他們飯局時,才知有些已因馬鞍山鋼鐵( 323)及鞍...
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  • 網誌分類:地產篇 |
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    網誌日期:2009-12-09 12:57
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  • 網誌分類:地產篇 |
    網誌日期:2009-12-06 00:36
    【售樓超標】表列部分內房股今年銷售額及銷售額目標 (經濟通)2009年12月3日 星期四 14:53 《經濟通通訊社3日專訊》表列部分內房股今年銷售額及銷售額目標: 股份╱編號   ...
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  • 網誌分類:地產篇 |
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    網誌日期:2009-12-04 12:26
    (News / Report consolidated by www.redmonkey.hk ) (節錄自香港經濟日報)
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  • 網誌分類:投資篇 |
    網誌日期:2009-12-04 12:07
    央企炒衍生工具輸百億 國資委轟投行 國務院國資委副主任李偉近日發表文章指出,內地央企涉足金融衍生產品業務,截至去年10月約造成帳面凈虧損114億元(人民幣,下同)。他指出為追逐高額利潤...
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  • 網誌分類:投資篇 |
    網誌日期:2009-12-03 23:38
    歐洲股神駕到 2009年12月03日 有歐洲股神之稱嘅 Anthony Bolton今年三月過咗六十歲生日,本已決定退休,事實上,佢自兩年前開始,已不再活躍,不再為基金客戶選擇股票,掛名做富達( Fidelit...
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