卡 數 炸 彈 不 是 詐 彈 ？

2008.10.23

美國政府八寶盡出，總算暫時穩住了金融體系的陣腳，市場亦普遍相信銀行業最壞時刻暫時已經過去，在政府全面入股銀行後，大行倒閉事件理應告一段落。不過，包括財長保爾森和聯儲局主席伯南克等多名重量級財金官員已警告，美國經濟仍然面臨巨大風險，伯南克更預期未來數季美國經濟將嚴重放緩，支持國會推出另一個刺激經濟方案，振興經濟和職位增長。

市場現時最怕的，是信用卡市場會不會成為繼樓市後另一個快將引爆的定時炸彈？尤其信用卡拖欠率和壞賬率顯著急升，如JP摩根為第三季便為所持1576億(美元‧下同)信用卡貸款組合撇賬5%，遠較去年同期的3.64%為高，並預期壞賬率明年底將升至7%；主攻較富裕客戶群的美國運通(American Express)亦宣稱，九月未能收回的貸款達6.7%，幾乎較去年同期的3.6%倍增，至於逾期30日未償還卡數的比率亦由去年的2.5%急升至4.1%，但仍低於美國銀行第三季數字的5.9%。有分析家更認為拖欠率在明年首季便會躍升至7%的20年新高。

過去樓市興旺時，不少人透過加按和轉按套現消費，但樓市泡沫爆破後，很多家庭都把碌卡視為自動提款機(ATM)，應付日常生活所需，以致雪球越滾越大。經濟不景氣，特別是失業率持續攀升，這些慣於先使未來錢的美國國民更加無力還卡數，到碌爆卡時，自然一走了之。

隨著經濟惡化，信用卡撇賬飆升無可避免。去年全年美國信用卡撇賬數字為266億，今年估計會超過450億，會否演變成為類似次按般的危機，尚待印證。不過，按揭市場規模達14萬億，信用卡貸款市場僅1萬億，當中只有3850億被包裝為資產抵押證券出售。由於銀行已積極收緊信用卡信貸，把能力不足的人摒諸門外，炸彈引爆的損害，料可控制。

大家對危機有防範之心，危機往往便可以消弭於無形，但無論信用卡貸款是「詐彈」抑或「炸彈」，大家仍不可掉以輕心。

王 冠 一