保薦人評論：- 保薦人花旗研究報告顯示，中鐵建已連續三年成為內地最大工程承包商，根據中央十一五規劃預期，將投資約1.25萬億元於鐵路建設，較上一個五年計劃資金增加三倍，故花旗認為，中鐵建08及09年的純利，可達至40.53億及55.75億元，按年上升71.5%及37.6%，估計07至09年收入和盈利的複合增長率分別16%和54%，08年預測市盈率介乎27至37倍，估值不太進取，並同時預測中鐵建毛利率將由07年的6.7%升至09年的7.9%，並從而得出總共1198億至1667億元的估值。
- 保薦人麥格理研究報告估計，中鐵建的訂單將由07年11月止的3020億元人民幣，增加至09年的4200億元，亦即是06至09年間，年複合增長率達27%，期間收入增長則為10%，預料08年預測盈利將較去年倍增至43億元，其盈利三年複合增長率達56%。中鐵建毛利率則為6.6%，遠低於中交建的11%，但其最高估值卻達210億美元，因估值是各項業務價值之總和，而佔公司高達95%營業額的建築業務毛利率為6%，高於中交在建築業務的4.3%。
- 保薦人中信證券表示，內地重視鐵路基建發展，中鐵建又持有地產業務，相信發展前景可觀，故現時定價合理，並予投資者獲利水位。因其08年預測定價市盈率約29倍，相比中鐵現約38至39倍市盈率較為吸引。由於中鐵建質素較佳，其合理價值區間在10.81至15.25元人民幣，以間中值13.03元計算，其08、09年市盈率分別為38及27倍。
海外大行評論：里昂證券發表報告指出，內地鐵路建設市場主要由中鐵建及中鐵壟斷，兩個集團的收入逾40%來自鐵路建設，並取得市佔率80%，而中交建則為鐵路新經營者及港口建設市場領導者。另外，中鐵建較中鐵較集中於建設業務。現時中鐵建及中鐵同樣取得相同鐵路業務比重，其次為公路及隧道，而中鐵建更可承造水力發電項目。里昂料中鐵建今年盈利增長40%，H股08年預測市盈率26倍至28倍。里昂建議投資者，可於中鐵建新股上限認購，因其估值亦只為中鐵的一半，及較中交建折讓23%，故維持中交建為首選，對中鐵則持審慎態度。
國內大行評論：光大證券發表報告稱，中鐵建業務面廣泛，並擁有突出的市場地位、領先的技術優勢、豐富的建設經驗、良好的政府合作關係、強大的技術管理團隊、全面完整的產業鏈和資質體系等優勢。與中鐵相比，公司具有更為領先的海外優勢。報告稱，該公司07年的鐵路份額達40.9%，居中鐵等四大公司首位。報告預計，中鐵建07至09年公司的營業收入將以24.52%的複合增長率增長，淨利潤以40.5%的複合增長率增長。預計07至09年每股盈利為0.25、0.34、0.5元，給予08年35至40倍市盈率，上市後合理價格區為11.5至13.2元，建議投資者積極申購。
本地業界評論：新鴻基金融集團彭偉新表示，中鐵建基建概念良好，長線具有投資價值。大和住銀投資劉斌亦表示，中鐵建的08年市盈率低於30倍，而中鐵則達近40倍，若上市之後兩者拉平，中鐵建有機會升兩至三成。東泰證券鄧聲興則認為，中鐵建以10.7元定價，其市盈率亦只是約29倍，相較同類股份仍便宜很多，可謂近期最熱門的新股，並預期該股首日上市至少升兩成。耀才證券陳啟峰表示，中鐵建為近期市場熱炒中國基建概念股，而且定價較同類股份，如中國中鐵及中交建有折讓，認購反應較佳。太平洋投資管理基金譚祐怡表示，中鐵建為行內翹楚，而基建為國家支持業務，受宏調影響輕微，較受投資者歡迎。時富金融關百良指出，在回撥機制下，公開發售比例最高僅為二成五，故獲分派比例不高，但對孖展客仍有勝算。部分證券行預料，中鐵建首日掛牌股價可升約27%，數天內累積升幅則可達50%。
總結評論：近年國家政策積極推動各類基建項目，內地鐵路建設更踏入高速增長期，建築工程業務發展前景亮麗。由於行業入行門檻高，加上擁有鐵道部及國資委背景，中鐵建及中鐵在中國鐵路建設具壟斷位置。雖然中鐵在世界企業排名較中鐵建領先，但近年中鐵建在國內及海外取得的大型基建合約總值均較中鐵佔優，邊際利潤亦持續改善，相對整體運營質素較佳。綜觀，現時中鐵建招股價合理，08年市盈率相當於29倍，較中鐵及中交建的39倍及33倍都要便宜。綜合分析，給予中鐵建長線增持評級，目標價$14.8。
